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第41章 生命周期中的投资方案（第2页）

作者引用了投资大师的一段话，说如果你计划终身吃汉堡，那么你希望牛肉的价格更低还是更高呢？

消费市场每个人都能回答正确答案，但是一旦到股市，就全都凌乱了，一旦你决定一直投资下去，那么你希望价格更高还是更低呢？

这其实跟汉堡和牛肉是一个道理。

但股市的人却总因为价格下跌而垂头丧气，其实完全反了，如果你要一直购买股票，你应该更喜欢股票下跌才对，这样你就能买到更便宜的股票了。

相反如果市场径直往涨，那么这种定投，就变成了一个十分垃圾的策略，收益率远不如一把买入。

所以一旦你开始了定投策略，你应该盼着股票下跌，而且跌的越深越好。

但劝说是没有用的，很多投资者一赔到20甚至30，就开始彻底慌了。

不过其实大可不必，因为股市整体是长期涨的，下跌只是暂时的，再长的周期他也是暂时的，你如果能够一直定投下去，那么就会越来越摊低你的成本，等到牛市回来，你就能够感受到建仓在底部的美妙感觉了。

当然这里要说一下，定投的绝招叫做止盈不止损，如果你不能做到不止损，就千万不要开始定投，他会让你赔掉很多钱。

而到了15-20的持仓年化收益，一定要选择退出，否则你可能会做行情的过山车，让整体收益大幅降低。

再有就是定投不适合在高估位置开始，这时候下跌的空间通常很大，所以你的钱前期买的太高，后面摊低成本的难度也就增加了。

在市场估值中位数以下，同时下跌趋势当中，是比较好的定投开始点。

最后记住，定投最好选择波动性大的指数，而不要去定投个别股票，因为个股的走势和基本面不确定。

接着作者举了三个例子，64岁的退休老妇女，26岁事业升期的年轻人，还有大企业员工。

64岁的退休老妇女，做投资组合应该注意产生现金流的能力，应该多配债券，适当配置一些高分红的股票，但很可惜他配置了一大把小股票，结果让生活变得更糟。

26岁事业升期的人，他才应该配备成长股和小股票，而且他可以偏向长久期的投资，以获取更高的收益。

至于大企业员工，他们往往持有大量的本企业的股票，这是很危险的，相当于把自己的收入和投资，都建立在一个企业的兴衰面，一旦这个企业出问题，那么就会让生活陷入极度窘迫，投资也完蛋了，收入也没有了。

所以千万不要投那些跟自己收入来源相关性很高的资产。

这种人其实并不少，比如有人是靠收房租为生，而他的收入呢又全都拿来买房。房地产一降温，可能一切都完了。

接下来你要做好特定事件的资金需求，比如3年后你必然要用到10万块钱，这笔钱就不能放在风险过高的权益类资产里，需要单把它从你的资产配置里拎出来，放在债券投资里面备用。

而孩子的教育基金，比如15年以后才用到，这时候你可以逐渐规划。

比如一开始你8成放在股票里，但随着时间的推移和盈利的产生，把更多的部分转移到债券当中。

比如过了10年，你至少应该有6-7成的债券比例。

而到了13年的时候，最好全部都变成债券。

在这本书里，作者根据不同年龄，也给出了几个投资组合。

25岁左右，股票占7成，现金占5，债券占15，房地产信托占10，在内地也可以用货币基金替代房地产信托，如果通胀来了，货币基金利率会随着基准利率而提升，每月现金流比房地产信托还要好。

35-45周岁，这些人可能遭遇中年危机，有老下有小，股票配置65，现金5，债券20，房地产信托10，相当于降低了股票5，放在了债券。

到了55岁，股票组合55，现金还是5，债券275，房地产信托125。

而过了65岁，股票占比40，现金10，债券35，房地产信托15。

有人说了，这个配置很激进啊，不是说年龄多少，就应该配有多少债券吗？

作者的解释是，现代人的平均寿命大幅提升，所以他也就加大了股票的配置。

注意这里的股票都是指的市场指数，而不是单一的某只股票。

如果这些你都不会，那么就去直接买生命周期基金，他会根据你的实际年龄需要自动调节你的配比。

如果你不会投资，买年金保险，也就是返还型的，你交一定数量的钱，然后等你退休他就开始返还。

在你活着的期间，都能保证你有一份永续的收入，所以如果你惧怕投资，年金是一个保底的方案。

一定的年金保险，再加一定的退休保险，基本够你有尊严的活着了。

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