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第十六章 要想投资做的好债券货币利用好（第1页）

三胖机继续问：债券基金这么好，也得有好坏之分吧，如果买的话，我该怎么选择呢？

豆豆率先回答：这个嘛首先要看时机，这是一个特别重要的因素，债券基金一定要在降息周期，或者低利率环境下去投资。如果像现在这样，利率上升的环境下，债券基金的表现还不如货币基金，不赔就已经很不错了。所以千万要记住，一定在降息周期，或者是利率底部去投资债券基金。而利率爬升的过程之中，千万千万不能投资债券基金。至于选择债券基金，还是那几个标准，先看公司品牌，大基金公司一般业绩比较平稳，比如华夏基金，广发基金，建信基金，南方基金这些都有很强的债券管理能力，另外还要看债券的配置，一般纯债基金风险比较低。他不配任何股票资产，所以波动比较小，即使赔钱的时候也赔不了多少，而增强型债券基金，风险就要高一些了。一般会拿出一定比例的自己去打新股，要么就去配置股票。

老王走到水吧台，倒了杯开啡放到豆豆面前，继续补充道：债券基金的选择还是同样的方法，第一就是看5年评级和3年评级，一共5星债券基金就没多少，然后看看三年两年一年都表现前列的债券基金，然后综合两个筛选，最后得到的结果差不多有这些基金，易方达安心回报债券，博时信用债，银河收益债，大成债券等等，转债类的有博时转债，兴全转债，建信转债等。其实债券之间的收益差别并不大，跟股票基金比，小巫见大巫了。所以综合来看，就像豆豆说的，债券基金的投资，择时很关键，选择优秀债基倒在其次。

三胖点点头，问：咱们之前说过债券基金的风险，我总结一下，你们看对不对。首先就是利率风险，利率如果上升过快，债券价格就会下降，很多债券基金，这一年的收益都是负的，虽然负的不多，但也是赔钱了。这主要是因为大家卖老债买新债，所导致的价格受挫。其次就是信用风险，比如企业债和公司债出现违约，如果光看这个收益就去投资，那么最后就有可能血本无归。第三流动性风险，也就是集中赎回所导致的债市大跌。越是投资债券不赚钱，赎回的压力越大，赎回的越多，债券基金就总得抛售获取资金应对赎回，所以最后债市就会跌的越狠。这就是一个风险循环。当信心极度脆弱的时候，也容易造成踩踏，但这主要集中在信用债市场上，利率债可能性不大。对吧？

老王赞赏道：可以啊，看来是回家做过功课的！

三胖被表扬的不好意思，老曹01打着饱嗝旁边补刀：是不是昨晚上伺候我的时候偷偷背的，就为了现在表现一下？

三胖瞥了老曹01一眼，骂道：滚，我都懒得理你！咱俩事儿没完呢

老王总结道：股票基金和债券基金的投资，都是跟业绩息息相关，我们不仅要了解基金，还要了解基金的持仓，看他们到底拿了哪些资产，如果一个债基拿了太多的次级债，那么即使收益再高，业绩再好，你也要思考一下了，他的这种神一样的自信，会不会哪天集体出问题？如果这些都不放心，也看不明白，那么就去买货币基金好了，这个比较节省脑细胞。

三胖回过神来问:货币资金？就是某宝的那个，存一万，每天早上赚一个鸡蛋？

豆豆笑道：通过这几年的某宝对大家的理财教育，大家现在都知道，货币市场基金是一种收益相对活期更高，但又很灵活很方便的投资工具。货币基金主要投资于货币市场工具，所以安全稳定流动性强，每天计算利息，每月都有分红。像某宝这样的，每天您都能看到收益，这的确是个挺好的事情。至于风险嘛货币基金也是有的，但主要集中与流动性上面，比如突然遭遇挤提就麻烦了，但这种风险跟银行是一样的，你即使去工商银行存定期存款，遇到挤提也很麻烦。所以如果把钱存在工行里被视为没有风险的话，那么存在货币基金里，也几乎没有风险。

三胖笑眯眯地看着豆豆莺声燕语的解答，继续问：我买是不是一直买某宝就不用管了？

豆豆回答：也不是哦买货币基金，也要关注基金规模，基金规模过大，收益就会变差，比如某宝，他就是体量太大了，所以短期跑不赢别的产品了，再加上监管对他的限制，导致某宝收益率现在是货币基金里面比较差的。

三胖问：那怎么区分货币基金的好坏呢？

豆豆解释道：货币基金嘛，没什么好坏之分，你就买收益率最平稳的，收益率最高的就好，反正我建议，其实手里没必要留有现金资产，现在网购这么方便了，甚至自由市场买根葱都能微信支付宝了，所以没必要留太多现金在身边。所以把钱应该更多的放到既有收益也有流动性的货币市场基金中，大概这类现金资产，占到您每月必要开支的3倍即可。比如说您家一个月花1万块钱，那么留下3万存在货币基金里，加上本月的生活费，一共4万元，其余的钱都应该进入更长期的理财市场。追逐更高的收益。理财吗，就是时刻让钱在你是使用方便的前提下，创造更多的收益。对吧？

三胖连连点头，阿谀奉承的样子，像极了老曹01早上睁开眼睛看到的样子，这就是他的本色。只是与早上不同的是，看老曹01的时候，似乎是看到了财富宝藏；看豆豆的时候，满眼充满了爱意。

老王看了看表说：已经7点半了，豆豆该去上班了，改天再聊吧。

三胖赶紧站起来说：我送豆豆去上班，顺路。

老曹01继续拆台：她南二环上班，你北城区上班，顺路？

豆豆噗嗤笑了，三胖赶紧解释道：我今天去南二环拜访客户，管得着吗你！

老王笑道：走吧，走吧，路上注意安全。

三胖机继续问：债券基金这么好，也得有好坏之分吧，如果买的话，我该怎么选择呢？

豆豆率先回答：这个嘛首先要看时机，这是一个特别重要的因素，债券基金一定要在降息周期，或者低利率环境下去投资。如果像现在这样，利率上升的环境下，债券基金的表现还不如货币基金，不赔就已经很不错了。所以千万要记住，一定在降息周期，或者是利率底部去投资债券基金。而利率爬升的过程之中，千万千万不能投资债券基金。至于选择债券基金，还是那几个标准，先看公司品牌，大基金公司一般业绩比较平稳，比如华夏基金，广发基金，建信基金，南方基金这些都有很强的债券管理能力，另外还要看债券的配置，一般纯债基金风险比较低。他不配任何股票资产，所以波动比较小，即使赔钱的时候也赔不了多少，而增强型债券基金，风险就要高一些了。一般会拿出一定比例的自己去打新股，要么就去配置股票。

老王走到水吧台，倒了杯开啡放到豆豆面前，继续补充道：债券基金的选择还是同样的方法，第一就是看5年评级和3年评级，一共5星债券基金就没多少，然后看看三年两年一年都表现前列的债券基金，然后综合两个筛选，最后得到的结果差不多有这些基金，易方达安心回报债券，博时信用债，银河收益债，大成债券等等，转债类的有博时转债，兴全转债，建信转债等。其实债券之间的收益差别并不大，跟股票基金比，小巫见大巫了。所以综合来看，就像豆豆说的，债券基金的投资，择时很关键，选择优秀债基倒在其次。

三胖点点头，问：咱们之前说过债券基金的风险，我总结一下，你们看对不对。首先就是利率风险，利率如果上升过快，债券价格就会下降，很多债券基金，这一年的收益都是负的，虽然负的不多，但也是赔钱了。这主要是因为大家卖老债买新债，所导致的价格受挫。其次就是信用风险，比如企业债和公司债出现违约，如果光看这个收益就去投资，那么最后就有可能血本无归。第三流动性风险，也就是集中赎回所导致的债市大跌。越是投资债券不赚钱，赎回的压力越大，赎回的越多，债券基金就总得抛售获取资金应对赎回，所以最后债市就会跌的越狠。这就是一个风险循环。当信心极度脆弱的时候，也容易造成踩踏，但这主要集中在信用债市场上，利率债可能性不大。对吧？

老王赞赏道：可以啊，看来是回家做过功课的！

三胖被表扬的不好意思，老曹01打着饱嗝旁边补刀：是不是昨晚上伺候我的时候偷偷背的，就为了现在表现一下？

三胖瞥了老曹01一眼，骂道：滚，我都懒得理你！咱俩事儿没完呢

老王总结道：股票基金和债券基金的投资，都是跟业绩息息相关，我们不仅要了解基金，还要了解基金的持仓，看他们到底拿了哪些资产，如果一个债基拿了太多的次级债，那么即使收益再高，业绩再好，你也要思考一下了，他的这种神一样的自信，会不会哪天集体出问题？如果这些都不放心，也看不明白，那么就去买货币基金好了，这个比较节省脑细胞。

三胖回过神来问:货币资金？就是某宝的那个，存一万，每天早上赚一个鸡蛋？

豆豆笑道：通过这几年的某宝对大家的理财教育，大家现在都知道，货币市场基金是一种收益相对活期更高，但又很灵活很方便的投资工具。货币基金主要投资于货币市场工具，所以安全稳定流动性强，每天计算利息，每月都有分红。像某宝这样的，每天您都能看到收益，这的确是个挺好的事情。至于风险嘛货币基金也是有的，但主要集中与流动性上面，比如突然遭遇挤提就麻烦了，但这种风险跟银行是一样的，你即使去工商银行存定期存款，遇到挤提也很麻烦。所以如果把钱存在工行里被视为没有风险的话，那么存在货币基金里，也几乎没有风险。

三胖笑眯眯地看着豆豆莺声燕语的解答，继续问：我买是不是一直买某宝就不用管了？

豆豆回答：也不是哦买货币基金，也要关注基金规模，基金规模过大，收益就会变差，比如某宝，他就是体量太大了，所以短期跑不赢别的产品了，再加上监管对他的限制，导致某宝收益率现在是货币基金里面比较差的。

三胖问：那怎么区分货币基金的好坏呢？

豆豆解释道：货币基金嘛，没什么好坏之分，你就买收益率最平稳的，收益率最高的就好，反正我建议，其实手里没必要留有现金资产，现在网购这么方便了，甚至自由市场买根葱都能微信支付宝了，所以没必要留太多现金在身边。所以把钱应该更多的放到既有收益也有流动性的货币市场基金中，大概这类现金资产，占到您每月必要开支的3倍即可。比如说您家一个月花1万块钱，那么留下3万存在货币基金里，加上本月的生活费，一共4万元，其余的钱都应该进入更长期的理财市场。追逐更高的收益。理财吗，就是时刻让钱在你是使用方便的前提下，创造更多的收益。对吧？

三胖连连点头，阿谀奉承的样子，像极了老曹01早上睁开眼睛看到的样子，这就是他的本色。只是与早上不同的是，看老曹01的时候，似乎是看到了财富宝藏；看豆豆的时候，满眼充满了爱意。

老王看了看表说：已经7点半了，豆豆该去上班了，改天再聊吧。

三胖赶紧站起来说：我送豆豆去上班，顺路。

老曹01继续拆台：她南二环上班，你北城区上班，顺路？

豆豆噗嗤笑了，三胖赶紧解释道：我今天去南二环拜访客户，管得着吗你！

老王笑道：走吧，走吧，路上注意安全。

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